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【交易策略】商品通道指数(CCI)到底有何妙用？

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商品通道指标(CCI - Commodity channel Index)是一项用于呈现价格动能的通用指标，最早由唐纳德·兰伯特(Donald Lambert)于1980年编制并引入使用。

该指标可以预判新趋势的开端，也可以发现已有趋势中的异样信号，发出趋势结束警告。主要预警方式是在指标区间发出“超买”或“超卖”的信号。

这一功能和威廉指标、KDJ等技术指标类似，但CCI有一个区别于两者的重要特性：没有上下限，可波动于正、负无穷大之间。因此不会出现指标钝化，在面对短时间内的暴涨暴跌行情时不会“失灵”，能有利于投资者更好地研判行情。

CCI与之前一个系列所介绍的RSI也有诸多雷同，相比后者，CCI的波动性更大。因其数值的计算会同时涉及到K线收盘价、最高价和最低价(RSI只关注K线收盘值)，因此CCI突入超买、超卖区域的空间的幅度要大很多。

CCI指标具有极高的适用性，可用于任何时间框架的图表。虽然一开始被兰伯特用以识别商品市场周期，因而被称为“商品通道指标”，但CCI不仅可用于商品，也可用于股票、商品、外汇等几乎所有金融市场价格标的。

CCI的时间周期参数一般设定为14，因为正是利用到指标的灵敏度，短周期参数能够更好地发挥其效用，因此在实际应用中较少会对参数做出调整。

而历史数据也显示，参数设为14会产生更好的效果：如果参数太高可能错失机会，太低又会频繁产生错误信号。

CCI主要用以识别价格动向的超买和超卖现象，因此界定超买和超卖线成为了指标图表中最为显眼的两条水平线。而最为常用的是±100两条超买、超卖线：

但因CCI是没有上下限的无界指标，因此可能无法用统一的数值来限定超卖和超买。例如，涨势有时候会在CCI达到100时折返，有时会出现在150，但也有CCI达到200以上也不折返回落的情况。

因此交易者需根据不同资产价格的指标历史数据来调整超买/超卖的界定线。假设欧元/美元经常会在150以上发生折返的情况，那么该数值就可作为一个重要参考点。更重要的是结合价格行为来确定，这将在之后的内容中展开。

虽然CCI是类似RSI的趋势强度指标，但TA的基本应用规则却令人感到意外。

以上提到，CCI也有超买和超卖线，对此，指标创立者兰伯特自己说：“如果CCI超过+100线，那就是建立多头头寸的信号。”

是的，你没看错，指标自下而上进入超买区=买进信号。反过来，指标跌入超卖即为卖出信号。然而不出意外的，随机抽取一张图表加以应用，这一简单方式的实战效果并不好：

只有股指出现长时间且无波动的单边行情，CCI提示的交易机会才能产生明显的盈利空间。而且因为要等到指标超买或超卖之后才可出手交易，因此信号出现时机时常偏晚。

于是有交易人士“优化”了CCI的交易法，将入场法则改为上穿或下穿零轴时就出手交易！

好像这听上去更加儿戏了，所以该法则必须加入重要的前提条件：

买入信号出现时(CCI上穿零轴)，指标的上涨起点必须在超卖区(<-100)内；

买出信号出现时(CCI下穿零轴)，指标的上涨起跌必须在超买区(>+100)内。

这一方式同样存在问题，由于入场点较早，一些行情在CCI突破零轴时尚未形成有效趋势，因此方向容易再度折返，形成诸多错误信号。