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【现学现用】近期值得关注的两条市场主线
更确定的通胀
在国庆长假前后，发生的另外一系列事件都指向了通胀预期再度走高。在盘面上，我们可以看到原油价格触底反弹，黄金触底反弹（抗通胀）。
随着北溪管道的破坏，欧洲在这个冬季不可能获得便宜能源，这是可以确定的。并且，北溪管道的破坏，也增大了全球能源/资源的运输风险，物流过程中的保险费用，保护费用等成本也在进一步增加。通胀没有下行的契机。
由石油输出国组织成员国和包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+，周三在维也纳举行的会议上同意了自2020年新冠疫情以来最大幅度的减产。这表现以原油为代表的大宗商品，价格还有上升空间。全球著名投行高盛将2022年的布伦特原油价格预测从每桶99美元上调至104美元，将2023年的预测从每桶108美元上调至110美元。
在假期中，原油价格进一步上涨。不仅上破H4级别的下降趋势线，也上破了天图级别的下降趋势线，形成了多周期共振的由跌转涨的关键契机。
而黄金，作为著名的抗通胀资产，也迅速反弹上至1700整数关口上方。
市场正在押注
第二条逻辑主线是，市场正在押注的是美联储货币政策可能出现变化。
美联储的三把手，纽约联储主席威廉姆斯在本周一表示，通胀降温迹象初步显现。这意味着美联储可能会缩减加息规模。市场迅速理解了美联储可能减缓加息的意图，美元下跌，非美货币上涨；全球主要股市压力缓解，触底反弹。
此前公布的点阵图显示，央行官员预测加息周期的终点在4.6%左右，但目前交易员认为终点应该在略高于4.4%的位置附近，并且明年年内应该会至少降息一次。
外部环境的变化，也有望促成美联储缩减加息规模。
市场传出瑞士信贷银行可能破产的消息，这家已经有160多年历史的老牌银行遭到了“死亡威胁”。众所周知，2008年美国次贷危机的发生，正是由另一家有着158年历史的著名的老牌投行机构“雷曼兄弟”所引爆。为了避免“瑞士信贷”成为“雷曼兄弟”，为了避免全球金融系统再度出现系统性风险。美联储理应吸取历史教训，提前化解系统性风险。
受此影响，在国庆假期中，虽然国内股市没有开市。但A50指数出现了触底反弹。
如下图，12600是天图级别的支撑位，市场三度在此受到支撑。在本周市场出现了一个重要技术信号，向上突破了天图级别的下跌趋势线，如下图。显示行情可能处于关键的由跌转涨的转折点，这值得投资者进一步密切关注。
今天晚上将公布的非农数据也是观察的重点。对于如果非农数据走弱，则会更刺激美联储减缓加息规模的决心，市场有望会进一步押注美联储缩减加息规模。
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