每日金融市场分析

好坏参半的CPI通胀刚刚好

昨天，美国公布了7月CPI通胀率从3%回落至2.9%，低于市场预期，连续第四个月同比下降，基本确立了9月美联储降息的基础。不过，数据之所以「刚刚好」，是因为不包括食品和能源成本的核心CPI同比上涨3.2%。虽然是2021年初以来的最低增速，但与上月持平，环比而言上涨0.2%，也较6月份低得意外的水平略有回升。

由于核心通胀比总体CPI更能反映基础通胀水平，仔细看数据，环比涨幅达0.2%的主因是由于住房成本明显比6月上涨所致。

由于核心CPI并没有进一步回落，市场因此下调了对9月降息50个基点的押注。根据CME FEDWATCH，市场预计降息50个基点概率从前一天的53%降至35%，降息25个基点基本板上钉在65%了。

*图片来源: CME FEDWATCH

 

标普500达一个多月以来最长连涨

7月的CPI通胀率之所以「刚刚好」，是因为刚好确立了美联储降息25个基点的预期，又刚好打压了降息50个基点的预期；同时由于通胀有所回落但其中又反映环比有小幅增长，反映出似乎通胀正在稳稳地回落下行，并非如非农大幅逊预期下导致美股大幅震荡。

因此，隔夜标普创一个月以来最长的连涨，VIX波动率指数进一步回落；而美元指数也在下跌后反弹大致持平；也就是说，这次的数据让市场都感觉「刚刚好」。

 

今晚关注零售数据

虽然目前地缘局势仍有恶化可能，美国大选民主共和两党争持不下等，但似乎对美股的涨势没有太大的影响，近期更多能导致美股波动的基本都与美联储降息和美国经济数据有关。

今晚北京时间8点半，美国将公布7月零售销售月率，预期从上月0%升至0.4%，数据符合预期将可使美股向上。由于7-8月是美国暑假黄金期，相信会有助于零售消费市场。通胀回落和零售销售数据稳稳增长是市场最乐见的状况，也是进一步巩固美联储9月降息的预期，美股将可持续向上。

日线图看，标普500也已突破了20和60天线，趋势上也已连涨了5天，而目前刚好在历史高点回落形成的下行趋势线的关键阻力区，关键水平在5470-5480区间；如日内能进一步突破该关键水平并站稳在关键水平之上，标普500才有望突破下行趋势线并突破5525、5570-90区间和历史新高。

假如日内遇阻回落，下方支持在5390、5350、5240、5185水平。

*FXTM富拓MT4平台 标普500 日线图 (US500, D1)。

 

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