每日金融市场分析

 

上周市场重点：

通胀掉头存疑，换个角度看美联储加息豁然开朗

千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面。美国的通胀数据终于回落了，最新公布的7月CPI数据下降至8.5%，6月该数据一度高达9.1%。这是否说明美国通胀掉头了呢？如果仔细探究事实没这么简单。

这次CPI回落的主要因子是油价回落，其他细分项食品、日用品等的价格并未下跌。这说明美国整体结构性通胀仍没得到缓解，只是所幸国际局势变化回落，拉低了通胀数据。至于油价的涨跌，和俄乌冲突，中东局势高度相关，大幅回落的概率极小。

总结美国现在的通胀情形：从纯数据角度看的确回落。从内质角度看整体通胀并未缓解，甚至仍有进一步走高可能。

如果美联储追求“面子”，可以根据通胀数据回落，减缓9月的加息力度；如果美联储追求“里子”，则仍应该保持快速加息。如果陷入以上的讨论，则对市场的研判陷入死胡同。毕竟美联储如何看待通胀，只有他自己知道，甚至美联储本身都可能还在争论中。

笔者的建言是，从利益的角度看美联储可能更有利于研判市场。在前几个月俄乌冲突的爆发和持续，中国疫情的间隔性爆发，都有利于国际资本流向美国。此时美联储适时加息，大幅促进资金回流美国，使得美国获得大量增量资金。

最近随着俄乌冲突趋于长期化的平淡，欧洲央行加息，中国疫情最艰难的时刻大概率已经过去，美联储此时大幅加息的“威力”将变小。最好的状况是美联储减缓加息力度，等待外部时局变化有利时，再大幅加息，这样才可以进一步促进国际资金回流美国一大波。

在资金回流美国的思路下，对美联储未来的加息路径，以及对汇市、股市行情的研判，也就呼之欲出了。美联储在9月或减缓加息幅度，这有利于股市资产的反弹，以及非美货币的向上。

 

本周市场要点：

• 重要经济数据。本周三将公布美国7月零售销售数据，周四将公布7月欧元区CPI数据。

 

本周主要产品技术分析：

欧元/美元（EURUSD）

远期趋势：震荡。美联储快速加息的节奏可能有变化，市场整体走势偏于震荡。

近期趋势：近期EURUSD维持震荡走势，如下图在震荡区间中。在震荡中多头略略占优。

本周关注在震荡区间中逢低看多的机会，重点关注三个价格，第一支撑位1.0240，第二支撑位1.0200，第三支撑位是1.0100。其中最重要支撑位，同时也是牛熊分界线的是1.0100。

EURUSD H4图表 数据来源：富拓（FXTM）

 

英镑/美元（GBPUSD）

远期趋势：震荡。

近期趋势：GBPUSD的重点支撑位是1.2030，该位置也是本周的牛熊分界线。关注在1.2030位置附近受到支撑向上的可能。

GBPUSD H4图表 数据来源：富拓（FXTM）

 

黄金（XAUUSD）

远期趋势：偏多。主因：长期通胀成为可能，黄金是重要的抗通胀产品。

近期趋势：黄金的多头非常强势，在最近两周几乎没出现过像样的向下回调，如下图。本周继续短线技术性看多黄金。

其中黄金的牛熊分界线，也是最重要支撑是1764。另一个重要的支撑是1784，在这两个重要位置都有受到支撑向上的可能。

Gold H4图表 数据来源：富拓（FXTM）

 

道琼斯指数（Wst30）

远期趋势：偏空。主因：美联储在加息和缩表周期内，利空美股。

近期趋势：道指仍在向上反弹中，如下图上破了通道上轨，有加速上行的迹象。

根据通道的相关技术规律，本周在通道上轨附近（对应价格33350），可以尝试性看多道指，看是否有机会去拿加速上涨这一段。如果价格没能加速上行，则会跌破上轨，重新回到原有的上升通道中，投资者则可依据通道的相关技术特征，在通道内高抛低吸。

Wst30 H4图 图表数据来源：富拓（FXTM）

 

原油（Crude）

远期趋势：不明。主因：原油最终还是受到供需两端的影响，长期受到国际政治局势变化影响。

近期趋势：如下图，原油的低点一个比一个低，高点也一个比一个低，完全符合技术分析中下跌趋势的定义。所以原油的趋势就是下跌，近期以看跌为主。

需要重点关注的价格是前期低点86.50，既然是下跌趋势就该破该位置，继续破，就继续看下跌趋势。万一不能破这个前低点，则表示下跌动能衰竭，就要注意原油触底的可能了。

原油 H4图 数据来源：富拓（FXTM）

欧元美元 英镑美元 黄金 原油 货币对 货币篮子