每日金融市场分析

欧洲央行是时候抢回风头

最近一周与7月首周，市场关注的焦点可谓大不一样。7月初，市场关注法国和英国大选，最终法国极右翼没能夺得大权，欧元和欧股都松一口气。

刚过去的一周，美国CPI大逊预期大增美联储9月降息概率，美联储官员也明显转鸽，导致目前9月降息概率已达93.5%。更大的事情莫过于特朗普被刺案，特朗普一时之间抢去了市场风头，特朗普胜选机率大增，特朗普交易成为了新词。

*图片来源: CME FEDWATCH (9月降息概率)

 

而今天，欧洲终于有机会抢回风头。北京时间晚上8点15分，欧洲央行将发布7月的利率决议，市场预期利率将维持不变。由于市场早已计入7月利率不变，因此，市场这次更重视的将会是行长拉加德对9月降息的立场。

两周前，行长拉加德在欧洲央行年度论坛上表示，通胀未来仍面对一些不确定因素，现阶段宣布战胜通胀属言之尚早。欧央行需时收集足够数据，以确定通胀超标风险已经过去，需要进一步确保通胀率向2%的目标回落，才会进一步减息。她还表示，由于欧元区就业市场保持强劲，虽然欧元区通胀放缓趋势仍然继续，但官员必须保持警惕，尤其要重点关注服务价格的升势，因为这是由薪酬升幅高企所推动。

不过，过去一周美联储的立场明显转鸽，加速了美联储9月降息的概率。加上近期市场正在憧憬特朗普上任后或大兴关税，或尤其针对欧洲提升关税下或加深欧元区经济衰退风险。

因此，预期拉加德在这次7月会议中或将继续重申对通胀数据的看法，但因应近期美联储的说法，拉加德或会开腔不排除9月降息的可能，甚至会表示降息的时间点愈来愈近，以确立市场9月降息的预期，如此将导致短期欧元回落，欧股因货币政策趋向宽松而受惠。

 

欧元走势需要关注美元走势

近期欧元/美元重上1.09水平上方，主要原因是美联储转鸽利空美元，美元指数回落至104水平下方。然而，美元指数中欧元占比达57.6%，因此美元下跌时，欧元便会向上。

虽然欧洲央行或加强降息立场，短期理应利空欧元。由于市场近期持续憧憬美联储降息，以及早前美联储与市场预期有明显落差，美元下跌压力较大导致欧元上涨。

由于目前市场也已预期欧洲央行年底前降息两次，而美联储降息两次预期未有确立，美联储和市场预期落差较大或持续导致美元向下，欧元短线回落后仍有上涨可能。

 

欧元/美元进入关键阻力区

日线图看，欧元/美元已进入1.0948-70区间，是早前3月未能突破的关键阻力区，或有回调的压力。上方阻力继续参考1.0948、1.0962、1.0980水平。如能完整突破1.0980水平，欧元/美元才有望到达1.10水平并延续上行趋势。

假如遇阻回落，下方支持在1.0918、1.0895、1.0810水平。只有跌破1.0810水平才有望跌破目前的上行趋势线。

*FXTM富拓MT4平台 欧元/美元日线图 (EURUSD, D1)

 

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