好坏参半的CPI通胀刚刚好

昨天，美国公布了7月CPI通胀率从3%回落至2.9%，低于市场预期，连续第四个月同比下降，基本确立了9月美联储降息的基础。不过，数据之所以「刚刚好」，是因为不包括食品和能源成本的核心CPI同比上涨3.2%。虽然是2021年初以来的最低增速，但与上月持平，环比而言上涨0.2%，也较6月份低得意外的水平略有回升。

由于核心通胀比总体CPI更能反映基础通胀水平，仔细看数据，环比涨幅达0.2%的主因是由于住房成本明显比6月上涨所致。

由于核心CPI并没有进一步回落，市场因此下调了对9月降息50个基点的押注。根据CME FEDWATCH，市场预计降息50个基点概率从前一天的53%降至35%，降息25个基点基本板上钉在65%了。

隔夜又一通胀放缓迹象来袭！美国7月PPI 2.2%的年涨幅低于预期。

而纽约联储周一（12日）发布的调查显示，美国最新的3年期通胀预期跌至历史新低！

2.3%的预期涨幅相比6月显著下降0.6个百分点，是该调查自2013年6月开始统计以来的最低水平。

纽约联储通胀调查 来源：newyorkfed.org

在日内稍晚的20:30，美国劳工部还将公布备受瞩目的7月CPI数据，如果年涨幅依然维系降温态势，则将预示通胀未来可能不再是“大问题”，美联储得以在9月从容降息。

更早“迫降”：可能有害无益

上周全球股市在日本市场的骚动下剧烈动荡，让利率市场出现美联储本周就会紧急降息25基点的预期定价。

迪士尼(MT5: WALT DISNEY CO) 作为全球娱乐巨头，业务涉及电影工作室、主题乐园、电视和流媒体服务等。

该公司是主题乐园和家庭主题游轮的领导者。此外，还通过网上商店以及零售和批发渠道销售商品。

在本文中，我们将解读迪斯尼第三财季表现并分析其股价未能获得提振的原因。

第三财季业绩强劲

迪士尼周三发布了2024财年第三季度（截至2024年6月29日）财报，核心数据如下：

• 净利润为26亿美元，上年同期亏损4.6亿美元。
• 每股收益为1.43美元，上年同期为每股亏损0.25美元。
• 总营收同比增长3.7%，至231亿美元，略高于预期。

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

聚焦CHINAH指数

本周四对于中国市场非常关键，届时将有一系列宏观数据出炉，另外两家电子商务巨头财报揭晓，CHINAH指数料迎来震荡起伏的一天。这将给投资者带来丰富的交易机会，对阿里巴巴和京东在美国上市的股票也是如此。

CHINAH指数大约12周前在7000点左右创下年内高点，之后由于人们对中国经济的担忧日益加剧，该指数与中国股市一道持续走低。看好CHINAH指数的投资者希望，本周随着重磅数据出炉以及50家成分股中的19家发布业绩，市场能迎来期待已久的反弹。

重大事件

美国股市三大指数8日走势同步强势反弹上涨，其中道琼工业指数收盘大涨683.04点，涨幅1.76%；标普S&P500指数则是大涨119.81点，涨幅2.30%；而纳斯达克指数涨势最为强劲，收盘大涨464.22点，涨幅达到2.87%。主因昨晚美国经济当周初请失业金人数来到23.3万人，创近一年以来最大降幅，并且数据也低于市场预期，缓解美国经济放缓的担忧，使得美股三大指数出现强势反弹。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数符合上周预测——受到经济数据影响出现一波重挫行情，目前K棒跌深后反弹上涨，短线有望延续涨势，但需要注意上方压力区间，在大型架构中仍属于空方格局。

技术分析（黄金XAUUSD）

美元/日元成功跌破关键150区间

过去一周最大的惊喜，莫过于日元终于走出了一直贬值的阴霾，更在几天内一举突破150、145、142水平，大幅升值至141.60水平。从技术上看，150-152区间是去年11月和今年3月时的关键阻力区间，阻力变支持下，该区间将再次成为今年美元/日元的关键阻力区，短期内只要不升破该关键区间，在目前的反弹回调过后，美元/日元有望再次跌向140水平。

日线图看，上方目前阻力在147.35、147.90、148.80水平和关键的150-152区间，上方遇阻后美元/日元有望再次回落。

*FXTM富拓MT4平台 美元/日元日线图 (USDJPY, D1)

对过往的交易逻辑没有一丝敬重，日经指数周一（5日）几乎跌没了本轮上涨周期的所有涨幅！

从日股两度熔断开始，全球市场掉入了恐怖的“黑色周一”，但有意思的是，多头很快又“杀回来”了。先是美股期指在当天尾盘急速挽回跌幅，而日经225指数到了周二又向上触发了熔断，全球股市跌错了吗？

罕见的行情跌宕给交易者设置了一场高端局。一方面，价格波动的绝对值和百分数显著放大，让押对方向的头寸可以迅速累积可观盈利；劣势来看，除了预判错误的损失风险外，价格快速跳动营造了不甚友好的流动性条件，而且波动方向还飘忽不定……

溃败原因：套息交易及其他

很多投资者可能好奇，如果趁行情回升介入反弹，会不会被“埋”呢？要回答这个问题，首先要盘清引发市场溃败的动因。

虽然市场对于“日元套息交易退潮引发的杠杆清算”的说法已形成共识，但如果放大图表就会发现，日股和美股牛市的转折点其实早就出现了。FXTM微助手的今日汇市栏目也早在日股涨势如虹时，就曾提示过“跌落3月高点”所营造的早期风险。

纵观近期市场的雪崩过程，陆续涌现的利空因素包含：

1. 在套息交易退潮的背后，最根本的变化是美联储和日本央行货币政策的相向而行。

上周五公布的数据显示经济衰退风险加剧，金融市场经历了“血色周一”，全球普跌。

美股集体走低，尤其是科技股遭遇重创，在恐慌情绪下市场走势可能更加震荡。

苹果公司也受到影响。该公司2024年第三财季（截至2024年6月29日）业绩虽不是很“耀眼”，但与同行相还是不错的。

核心数据如下：

• 每股收益(EPS)：1.4美元vs.市场预期1.35美元
• 总营收：858亿美元 vs 市场预期844.5亿美元

总的来说，这家消费科技巨头的所有主要业务领域（产品）均超出了市场预期，除了Mac收入不及预期。

iPad部门表现亮眼：

以下是本周市场焦点、您应该重点关注的事件以及可能出现的交易机会。

八月之星——聚焦美股CFD

在全球股市普遍下跌之际，美国财报季继续展开。8月首个完整交易周来临，1900家上市公司将披露季度财报，届时将带来大量潜在投资和交易机会。

在本报告中，我们将重点展望：全球娱乐巨头迪士尼、制药巨头礼来以及今年迄今为止标普500指数中表现最好的股票——超微电脑。他们来自不同的行业，不过共同的主题都是财报将加剧各自股价波动。以下我们列出了每只股票在财报揭晓后的单日涨跌幅预测。

重大事件

美国股市三大指数1日走势同步重挫下跌，其中道琼工业指数收盘大跌494.82点，跌幅1.21%；标普S&P500指数则是大跌75.62点，跌幅1.37%；而纳斯达克指数跌势最重，收盘重挫405.26点，跌幅达到2.30%。主因近期美国经济数据逐渐下滑，显示出经济活动放缓，加上美国企业财报表现欠佳，使得美股出现大幅修正；另外提醒投资人今晚市场焦点美国将公布7月非农就业数据与失业率，行情短线将出现剧烈波动，请多加谨慎留意。

另外，技术分析面切入1小时级别观察美元指数冲高突破失败后大幅拉回修正，目前K棒再度反弹来到颈线压力区，短线若无法站稳颈线上方，则有望跌破后出现一波重挫行情。

技术分析（黄金XAUUSD）